Quer você goste ou não, a transparência radical e a
tomada de decisões algorítmicas estão chegando rapidamente e vão mudar sua vida. Isso porque agora é fácil
pegar algoritmos e incorporá-los em computadores e reunir todos os dados
que você está deixando em todos os lugares, e saber como você é, e então direcionar os computadores
para interagirem com você de maneiras que são melhores
do que a maioria das pessoas consegue. Bem, isso pode parecer assustador. Faço isso há muito tempo
e acho maravilhoso. Meu objetivo tem sido
ter um trabalho significativo e relacionamentos significativos
com as pessoas com quem trabalho, e aprendi que não poderia ter isso a menos que tivesse essa transparência radical
e essa tomada de decisão algorítmica.
Quero mostrar por que isso acontece, quero mostrar como funciona. E aviso que algumas das coisas
que vou mostrar provavelmente são um pouco chocantes. Desde criança,
tenho uma memória mecânica terrível. E eu não gostava de seguir instruções, não era bom em seguir instruções. Mas eu adorava descobrir
como as coisas funcionavam para mim. Quando eu tinha 12 anos, odiava a escola, mas me apaixonei
por negociar nos mercados. Eu era caddie na época e ganhava cerca de cinco dólares por sacola. E peguei no meu dinheiro de caddie
e coloquei-o na bolsa de valores. E isso aconteceu apenas porque
o mercado de ações estava aquecido na época.
E a primeira empresa que comprei foi uma empresa
chamada Northeast Airlines. A Northeast Airlines era
a única empresa de que ouvi falar que estava sendo vendida por menos
de cinco dólares por ação. (Risos) E pensei que poderia comprar mais ações e, se subisse, ganharia mais dinheiro. Então, foi uma estratégia idiota, certo? Mas tripliquei meu dinheiro e tripliquei meu dinheiro
porque tive sorte. A empresa estava prestes a falir, mas outra empresa a adquiriu e triplicou meu dinheiro. E eu fiquei viciado. E pensei: “Este jogo é fácil”. Com o tempo, aprendi que este jogo não é nada fácil. Para ser um investidor eficaz é preciso apostar contra o consenso e ter razão. E não é fácil apostar
contra o consenso e ter razão. É preciso apostar contra
o consenso e estar certo porque o consenso
está embutido no preço. E para ser um empreendedor, um empreendedor de sucesso, é preciso apostar contra
o consenso e ter razão. Eu tinha que ser um empreendedor
e um investidor – e o que vem junto com isso
é cometer muitos erros dolorosos. Então cometi muitos erros dolorosos e, com o tempo, minha atitude em relação a esses erros
começou a mudar.
Comecei a considerá-los como quebra-cabeças. Que se eu conseguisse resolver os quebra-cabeças, eles me dariam joias. E os enigmas eram: O que eu faria de diferente no futuro
para não cometer esse erro doloroso? E as joias eram princípios que eu escreveria
para me lembrar deles e que me ajudariam no futuro. E porque os escrevi de forma tão clara, pude então – eventualmente descobri – incorporá-los em algoritmos.
E esses algoritmos
seriam incorporados em computadores, e os computadores
tomariam decisões comigo; e assim, paralelamente,
tomaríamos essas decisões. E pude ver como essas decisões
foram comparadas com as minhas próprias decisões, e pude ver que
essas decisões foram muito melhores. E isso acontecia porque o computador
podia tomar decisões muito mais rapidamente, podia processar muito mais informação e podia processar decisões muito mais – menos emocionalmente. Portanto, melhorou radicalmente
minha tomada de decisão. Oito anos depois de fundar a Bridgewater, tive meu maior fracasso, meu maior erro.
Era o final da década de 1970, eu tinha 34 anos e calculei que os bancos americanos tinham emprestado muito mais dinheiro
aos países emergentes do que esses países
conseguiriam pagar e que teríamos
a maior crise de dívida desde a Grande Depressão. . E com ela, uma crise económica e um grande mercado de ações em baixa. Era uma visão controversa na época. As pessoas acharam que era
um ponto de vista meio maluco. Mas em Agosto de 1982, o México deixou de pagar a sua dívida e vários outros países seguiram-no. E tivemos a maior crise de dívida
desde a Grande Depressão. E porque eu tinha previsto isso, fui convidado a testemunhar no Congresso
e aparecer na “Wall Street Week”, que era o programa da época. Só para lhe dar uma ideia,
tenho um clipe aqui e você me verá lá. (Vídeo) Senhor Presidente, Sr. Mitchell, é um grande prazer e uma grande honra
poder comparecer perante vocês para examinar o que
está acontecendo de errado com nossa economia.
A economia está agora estagnada – oscilando à beira do fracasso. Martin Zweig: Você foi
citado recentemente em um artigo. Você disse: “Posso dizer isso
com absoluta certeza porque sei como funcionam os mercados”. Ray Dalio: Posso dizer
com absoluta certeza que se você olhar para a base de liquidez nas corporações
e no mundo como um todo, há um
nível de liquidez tão reduzido que não é possível retornar
a uma era de estagflação." Eu olho para que agora penso:
"Que idiota arrogante!" (Risos) Fui tão arrogante e tão errado. Quero dizer, enquanto a crise da dívida acontecia, o mercado de ações e a economia
subiram em vez de descer, e Perdi tanto dinheiro
para mim e para meus clientes que tive que encerrar
minha operação, tive que demitir quase todo mundo. E eles eram como uma família extensa, fiquei com o coração partido. E perdi tanto dinheiro que tive que pedir emprestado
4.000 dólares ao meu pai para ajudar a pagar as contas da minha família.
Foi uma das experiências mais dolorosas
da minha vida… mas acabou por ser
uma das maiores experiências da minha vida porque mudou a minha atitude
em relação Em vez de pensar: “Estou certo”, comecei a me perguntar: “ Como posso saber se estou certo?” Adquiri a humildade de que precisava para equilibrar minha audácia. Eu queria encontrar as pessoas mais inteligentes
que discordassem de mim para tentar entender sua perspectiva ou fazer com que
testassem minha perspectiva. Eu queria fazer uma ideia de meritocracia. Por outras palavras, não uma autocracia em que
eu lideraria e outros o seguiriam e não uma democracia em que os
pontos de vista de todos fossem igualmente valorizados, mas eu queria ter uma meritocracia de ideias
em que as melhores ideias vencessem.
E para fazer isso, percebi que precisaríamos de uma
veracidade radical e de uma transparência radical. O que quero dizer com veracidade radical
e transparência radical é que as pessoas precisavam dizer o
que realmente acreditavam e ver tudo. E literalmente
gravamos quase todas as conversas e deixamos todo mundo ver tudo, porque se não fizéssemos isso, não poderíamos realmente ter
uma ideia de meritocracia. Para termos uma ideia de meritocracia, deixamos as pessoas falarem
e dizerem o que quiserem. Só para dar um exemplo, este é um e-mail de Jim Haskel – alguém que trabalha para mim – e estava disponível
para todos na empresa. "Ray, você merece um 'D-' pelo seu desempenho
hoje na reunião…
Você não se preparou nada bem porque não havia como
você ter sido tão desorganizado." Não é ótimo? (Risos) Isso é ótimo. É ótimo porque, antes de tudo,
eu precisava de um feedback como esse. Preciso de um feedback assim. E é ótimo porque se eu não deixar Jim,
e pessoas como Jim, expressarem seus pontos de vista, nosso relacionamento não seria o mesmo. E se eu não tornasse isso público
para todo mundo ver, não teríamos uma ideia de meritocracia. Então, nos últimos 25 anos,
é assim que temos operado. Temos operado
com essa transparência radical e depois coletado esses princípios, em grande parte cometendo erros, e depois incorporado
esses princípios em algoritmos. E então esses algoritmos fornecem – estamos seguindo os algoritmos em paralelo com o nosso pensamento.
Tem sido assim que conduzimos
o negócio de investimentos e é assim que lidamos também
com a gestão de pessoas. Para lhe dar uma ideia
de como é isso, gostaria de levá-lo para uma reunião e apresentar-lhe uma ferramenta nossa
chamada "Dot Collector" que nos ajuda a fazer isso. Uma semana após as eleições nos EUA, a nossa equipa de investigação realizou uma reunião para discutir o que uma presidência de Trump
significaria para a economia dos EUA. Naturalmente, as pessoas tinham
opiniões diferentes sobre o assunto e sobre a forma como estávamos
abordando a discussão.
O "Dot Collector" coleta essas visualizações. Tem uma lista de algumas dezenas de atributos, por isso sempre que alguém pensa algo
sobre o pensamento de outra pessoa, é fácil para ela
transmitir a sua avaliação; eles simplesmente anotam o atributo
e dão uma nota de um a 10. Por exemplo, quando a reunião começou, uma pesquisadora chamada Jen me deu nota três – em outras palavras, mal – (Risos) por não mostrar um bom equilíbrio
de abertura. -mentalidade e assertividade. À medida que a reunião acontecia, as avaliações de Jen sobre as pessoas foram
ficando assim.
Outros na sala
têm opiniões diferentes. Isso é normal. Pessoas diferentes sempre
terão opiniões diferentes. E quem sabe quem está certo? Vejamos o que as pessoas pensavam
sobre como eu estava. Algumas pessoas pensaram que me saí bem, outras, mal. Com cada uma dessas visões, podemos explorar o pensamento
por trás dos números. Aqui está o que Jen e Larry disseram. Observe que todos
podem expressar seu pensamento, inclusive seu pensamento crítico, independentemente de sua posição
na empresa. Jen, que tem 24 anos
e acabou de sair da faculdade, pode me dizer, o CEO,
que estou abordando as coisas de maneira terrível. Esta ferramenta ajuda as pessoas a
expressarem suas opiniões e depois se separarem
delas para ver as coisas de um nível superior. Quando Jen e outros mudam suas atenções
de inserir suas próprias opiniões para olhar para a tela inteira, sua perspectiva muda. Eles veem suas próprias opiniões
como apenas uma entre muitas e naturalmente começam a se perguntar: "Como posso saber se minha opinião está certa?" Essa mudança de perspectiva é como passar da
visão em uma dimensão para a visão em múltiplas dimensões.
E muda a conversa
da discussão sobre as nossas opiniões para a descoberta de critérios objectivos
para determinar quais as melhores opiniões. Atrás do "Dot Collector"
está um computador que está observando. Ele observa o que todas
essas pessoas estão pensando e correlaciona isso
com a forma como pensam. E comunica conselhos
a cada um deles com base nisso. Em seguida, extrai os dados
de todas as reuniões para criar uma pintura pontilhista
de como as pessoas são e como pensam. E faz isso guiado por algoritmos. Saber como as pessoas são ajuda
a combiná-las melhor com seus empregos. Por exemplo, um pensador criativo que não é confiável pode ser comparado a alguém
que é confiável, mas não criativo. Saber como as pessoas são
também nos permite decidir que responsabilidades lhes atribuir e pesar as nossas decisões
com base nos méritos das pessoas. Chamamos isso de credibilidade. Aqui está um exemplo de uma votação que realizámos em que a maioria
das pessoas sentiu uma coisa…
Mas quando pesamos as opiniões
com base nos méritos das pessoas, a resposta foi completamente diferente. Este processo permite-nos tomar decisões
não baseadas na democracia, não na autocracia, mas em algoritmos que têm
em consideração a credibilidade das pessoas. Sim, nós realmente fazemos isso. (Risos) Fazemo-lo porque elimina o que acredito ser
uma das maiores tragédias da humanidade, ou seja, as pessoas que, de forma arrogante e ingénua, mantêm opiniões
erradas nas suas mentes, e agem de acordo com elas, e não as divulgam
para teste-os de estresse. E isso é uma tragédia. E fazemos isso porque nos elevamos
acima de nossas próprias opiniões, de modo que começamos a ver as coisas
através dos olhos de todos e a ver as coisas coletivamente. A tomada de decisão coletiva é muito
melhor do que a tomada de decisão individual se for bem feita.
Tem sido o molho secreto
por trás do nosso sucesso. É por isso que ganhamos
mais dinheiro para nossos clientes do que qualquer outro fundo de hedge existente e ganhamos dinheiro em
23 dos últimos 26 anos. Então, qual é o problema
de sermos radicalmente verdadeiros e radicalmente transparentes uns com os outros? As pessoas dizem que é emocionalmente difícil. Os críticos dizem que é uma fórmula
para um ambiente de trabalho brutal. Os neurocientistas me dizem que isso tem a ver
com a forma como os cérebros são pré-conectados. Há uma parte do nosso cérebro
que gostaria de conhecer nossos erros e olhar para nossas fraquezas
para que possamos fazer melhor. Disseram-me que esse é
o córtex pré-frontal. E há uma parte do nosso cérebro
que vê tudo isso como ataques.
Disseram-me que essa é a amígdala. Em outras palavras,
existem dois vocês dentro de você: existe um você emocional e existe um você intelectual, e muitas vezes eles estão em desacordo e muitas vezes trabalham contra você. Nossa experiência mostra
que podemos vencer esta batalha. Vencemos como grupo. Normalmente demora cerca de 18 meses para descobrir que a maioria das pessoas
prefere operar desta forma, com esta transparência radical, do que operar
num ambiente mais opaco. Não existe política,
não existe a brutalidade de – você sabe, tudo isso escondido,
nos bastidores – existe uma ideia de meritocracia
onde as pessoas podem falar. E isso tem sido ótimo. Isso nos proporcionou um trabalho mais eficaz e
relacionamentos mais eficazes. Mas não é para todos. Descobrimos algo em torno de
25 ou 30 por cento da população para o qual simplesmente não é adequado. E já agora, quando digo transparência radical, não estou a dizer transparência
sobre tudo.
Quero dizer, você não precisa contar a alguém
que a careca está crescendo ou que o bebê é feio. Então, estou apenas falando… (Risos) falando sobre coisas importantes. Então… (Risos) Então, quando você sair desta sala, gostaria que você se observasse
conversando com outras pessoas. Imagine se você soubesse
o que eles realmente estão pensando, e imagine se você soubesse
como eles realmente eram… e imagine se eles soubessem
o que você realmente está pensando e como eles realmente são.
Certamente esclareceria muito as coisas e tornaria suas operações em
conjunto mais eficazes. Acho que isso vai melhorar
seus relacionamentos. Agora imagine que você pode ter algoritmos que o ajudarão a reunir
todas essas informações e até mesmo a tomar decisões
de uma forma meritocrática de ideias. Esse tipo de transparência radical
está chegando até você e afetará sua vida. E na minha opinião, vai ser maravilhoso. Então espero que seja tão maravilhoso para você quanto é para mim. Muito obrigado. (Aplausos).
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